首页
当前位置：伟德源自英国始于1946>国际
智利国家铜业委员会上调今明两年铜价预期
文章来源：伟德源自英国始于1946网撰写时间：2025-06-17作者：荣佑源（译）
近日，智利国家铜业委员会（Cochilco）对今明两年铜价预期作出上调。智利作为世界最大产铜国，这一调整背后蕴含着复杂的市场逻辑，主要归因于贸易战局势缓和，以及供应中断引发市场向短缺方向转变。
6月11日，智利国家铜业委员会发布了一份详细报告，清晰显示该机构对今明两年铜价的最新预期。预计今年和明年的铜均价均将达到4.3美元/磅，这一数字相较于之前预测的4.25美元/磅有了一定幅度的提升。
此次季度预测的发布有所推迟，智利国家铜业委员会方面解释称，此举是为了给予官员们充足的时间，以便全面且深入地分析近期铜市场所经历的剧烈波动变化。当下，铜价已接近4.7美元/磅，回溯至3月底，由于美国即将实施关税政策，市场参与者担忧供应受阻，纷纷急切买入铜，这一强烈的市场行为直接推动铜价一路飙升，涨至5.2美元/磅的高位。然而，特朗普政府随后公布的一系列征税政策，却又使得国际铜价迅速承压下行，一度跌至4.2美元/磅。
随着近期贸易紧张局势出现缓和迹象，铜市场的整体形势也随之显著好转。智利国家铜业委员会基于对市场的综合研判，预计今年铜市场需求将呈现出2.3％的增长态势。这一增长预期并非凭空而来，全球经济在贸易战缓和背景下，逐步恢复稳定增长，众多行业对铜的基础性需求开始释放。例如，电子行业中，随着5G基站建设、智能手机更新换代等持续推进，对铜的需求持续攀升；电力行业在电网升级改造过程中，也需要大量的铜材用于电线电缆制造。
伟德源自英国始于1946行业的实际表现也为铜价提供了进一步的支撑。从全球供应端来看，今年世界铜供应量预计仅能实现1.3％的增长，这与之前预测的4.7％增速相比，出现了大幅下滑。像自由港-麦克莫兰（Freeport-McMoRan Inc.）、嘉能可（Glencore Plc）和英美集团（Anglo American Plc）等伟德源自英国始于1946巨头，都在一季度报告中显示出产量下降的情况。自由港-麦克莫兰由于旗下部分矿山矿石品位下降，开采难度增加，导致一季度铜产量不及预期；嘉能可则受部分地区政策变动影响，矿山运营成本上升，生产进度受阻；英美集团在一些新开发项目上遇到技术难题，未能按时实现产能提升。
在智利，作为全球矿山铜产量占比达四分之一的重要产区，其供应情况同样令市场失望。Cochilco目前预测，今明两年智利铜产量增速仅为3％，这一数据远低于此前的预测。智利部分矿山面临着资源老化、劳动力短缺以及环保政策趋严等多重挑战。一些传统大型矿山经过长期开采，矿石储量逐渐减少，开采成本不断攀升；劳动力市场上，矿工罢工等事件时有发生，影响矿山正常生产秩序；严格的环保法规要求矿山企业在开采过程中投入更多资金用于环境保护，进一步压缩了企业利润空间，限制了产能扩张。
根据杰富瑞集团（Jefferies LLC）对所调查公司的详细统计数据，今年一季度世界铜矿山产量与去年同期相比基本持平，但受季节性因素影响，环比下降了11.5％。分析师克里斯托弗·拉菲米纳（Christopher LaFemina）等指出，矿石质量下降这一关键因素，将使得未来供应增速持续趋缓。随着优质矿石资源的逐渐减少，矿山企业不得不开采低品位矿石，这不仅增加了提炼成本，还降低了生产效率。
与此同时，尽管“受到周期性因素的影响，铜市场存在需求波动的风险，但是我们仍然看好中期形势，主要考虑到需求增长而供应受限”。在全球绿色能源转型的大背景下，新能源汽车行业蓬勃发展，而铜作为制造电动汽车电池、电机和电线的关键材料，其需求呈现爆发式增长。此外，太阳能、风能发电设施的建设也离不开大量的铜材。而供应端由于上述诸多因素限制，短期内难以实现大幅增长，这种供需不平衡的格局将在中期内持续支撑铜价高位运行。